美国现货比特币和以太坊ETF上周总价值增加约230亿美元，但其中仅有26亿美元来自投资者新增资金。其余207亿美元基本属于价格升值——比特币和以太坊大幅上涨，而基金持有的币数量并未变化。
管理资产规模（AUM）的增长源于两个不同原因：新资金进入基金，或基金内原有币种价值上升。上周，几乎全部增长来自后者。
截至8月21日当周，现货比特币ETF净流入19.2亿美元，以太坊基金净流入6.972亿美元。合计26亿美元，是自2025年10月（当时比特币逼近历史高点）以来两类基金表现最强的一周。
比特币ETF资产从766亿美元攀升至961亿美元，涨幅25.4%；以太坊ETF资产从105亿美元跃升至143亿美元，涨幅35.9%。
两类基金总资产当周增加约233亿美元。剔除投资者实际投入的26亿美元，约207亿美元的增长纯粹是价格升值——比特币和以太坊在持仓未变的情况下变得更值钱。
为什么币价大涨
比特币从约62,000美元一度突破79,000美元，周涨幅约24%，创2023年以来最佳单周表现。以太坊从1,900美元下方升至2,500美元上方，涨幅约30%。三轮独立力量推动价格大幅上行。
最明确的是美国财政部将长期债券回购计划加倍——购买政府自身债务以支撑需求并降低借贷成本——这削弱了美元，推动投资者转向常被用作通胀对冲的资产，包括比特币。
美国总统特朗普还在白宫会见了加密行业高管，并向国会施压推动《清晰法案》（Clarity Act），该法案旨在确定哪个监管机构监管哪类加密资产。
第三股力量对空头造成最大打击：随着价格突破阻力位，押注比特币下跌的交易者被迫回补亏损头寸，引发轧空行情。24小时内大约30亿美元的看跌头寸被清空，次日又有10亿美元被清算。每一次强制买入都推高价格，并触发下一轮清算。
贝莱德的IBIT占据新增资金最大份额，单日一度流入比特币基金资金的83%。XRP基金也吸引新增需求，净流入3,978万美元，创下2.7174亿美元的周成交量纪录。
此轮反弹尚未消除2026年的损失。比特币ETF今年仍为净流出，以太坊ETF也为负值，两类基金年初至今的合计净流出从57亿美元收窄至31亿美元。